苏宁 退市-st苏宁有机会摘帽吗

留着吧！

预告2006三季报：预增(公告日期：2006-10-13)

2006年10月13日公布的2006年第三季度业绩预增公告，预测2006年三季度预增，

预测内容为：2006年1月1日至2006年9月30日经公司财务部门初步预算，预计公

司2006年1-9月份净利润比上年同期增长100%以上。报告期生产经营存在诸多不

确定性，公司按照谨慎性原则进行估算，因此未在前一报告期中进行业绩预告。

★上年同期的每股收益为0.06元

看看其基本面情况，你就更加有持股的信心了！

2006年注定将成为吉林上市公司具有转折意义的一年。从最低谷时有6家ST公司,

到目前只剩2家,而且年度结束就将摘帽；从一些公司身陷困境不能自拔,到借助股改

清欠的历史性机遇实现涅盘新生；2006年吉林上市公司形成一道突围向上的风景线,

吉林板块的变化如何而来呢？

凸显“双改”效应

吉林是老工业基地,在上市公司中,由国企控股的企业较多,历史欠账多、历史包

袱重等,几年来,在证券市场上,吉林板块整体表现不佳。2005年、2006年是吉林老工

业基地振兴、国企改制的攻坚年、突破年,一批国有企业成功地完成了改制和引进战

略投资者,吉林宏观经济出现改观,GDP增速连续多次居于全国前列,这为上市公司提供

了平台支持,之前人们想,解决上市公司的问题总是感到“困难比办法多”,2006年突

然发现“办法还是比困难多”。

除国企改制外,2006年上市公司的股改和清欠也为上市公司提供了历史机遇。通

化东宝股改后积极尝试以股抵债,解决大股东的占款问题,不仅是证券市场上第一家以

股抵债的成功案例,而且也改善了公司的财务状况,提升了企业价值。吉林炭素是全国

炭素行业的龙头企业,也是世界第四大炭素生产企业,就是这样的企业,由于历史包袱

过重,也沦为ST一族。2006年借助改制和股改的机遇,吉林省政府引来央企中钢集团重

组吉炭,实施改制加重组、股改加清欠,不仅化解了企业的历史包袱,而且一次性清欠4

.1亿元,通过引进中钢的机制和管理,企业又重现活力,2006年年报后公司也将摘掉ST

帽子。通化金马通过股改加债务重组,一次性解决银行负债8.75亿元,使上市公司成为

没有负债的企业。之前,吉林纸业的重组更是成为证券市场重组的经典案例。吉林纸

业曾是新闻纸行业十大企业之一,由于负债高达25亿而濒临破产边缘,面对一个近万人

的大企业如何处理？吉林市政府创造性地实施资产重组、债务重组,将上市公司的壳

与资产分开、“一鱼两吃”的办法,资产给晨鸣、将壳给苏宁环球,不仅盘活了资产,

也维护了投资者的利益。

后股改时代可期

“在一年多的股改中,证监局与地方政府通力配合,把股改与上市公司的改造、提

升结合起来,不仅在创新中取得股改、清欠的突破性进展,也提高了上市公司的质量,

为后股改时代吉林证券市场的发展奠定了良好基础、提供了发展的平台。”吉林证监

局江连海局长如是说。

吉林省将汽车、石化、医药、农产品加工、光电子信息产业作为今后的重点支柱

产业,而在这五大产业中目前就有14家上市公司,有些已经成为行业的龙头企业,而吉

林绝大部分国有大企业完成了改制,股改后,股权激励、定向增发、资产证券化、换股

合并、质押融资等创新活动为上市公司提高质量提供了广阔空间。目前,在《吉林上

市公司十一五发展规划》中已经提出,力争三到五年,做大做强吉林板块,使吉林的证

券化率达到20%以上。

◇2007-01-06 通化东宝 中国胰岛素的领军企业 ■中国证券报

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作者：

东方证券 李淑花

根据我们的盈利预测,通化东宝2006、2007年的每股收益分别为0.18、0.30元,同

比增长309%、67%,预测市盈率为47倍、28倍,与恒瑞等公司07年预测市盈利率40倍相

比,具有明显的估值优势。公司未来三年的业绩将快速增长,PEG小于1,给予买入的投

资评级。我们推荐东宝有以下五大理由。

公司具备中长期投资价值。对未来糖尿病药物市场较为粗糙的预测：4000万的病

人,20%的市场份额目标,1299元/年/人,25%的销售净利率,总股本36857万股,公司EPS

将为7元。

公司产品具有极高的技术壁垒。胰岛素是蛋白质药品,与其他蛋白质药品使用“

以微克级计”不同,它的使用量很大,以毫克计算。由于胰岛素的规模化生产工艺具有

极高的技术壁垒,全球只有诺和诺德、礼来、赛若菲和东宝能够生产,产品市场处于垄

断竞争状态。

胰岛素具有巨大的市场容量。未来5-10年,世界胰岛素市场将以10%速度增长；在

中国,未来5-10年胰岛素市场将以30%速度增长。

公司治理将逐渐改善。在股价体现股东价值的全流通制度下,管理层有很强的动

力改善公司的治理。公司正在计划做股权激励,管理层激励将全面改善公司的治理。

公司资产负债表将获得改善。公司持有通萄股份2600万股,2007年将逐步进入流

通,所得收益将用于计提应收账款坏账准备。公司将根据盈利状况有计划地计提准备

关键数字：本周股价创出9.66元的6年以来新高,最新收盘价为9.63元；06年12月

以来累计上涨27.21%；目前7家机构对该股作出评级：6家“增持”,1家“中性”,综

合投资评级系数为2.14(增持)。

盈利预测综合值一览 2003A 2004A 2005A 2006E 2007E 2008E

主营业务收入(百万元) 298.70 307.84 329.68 406.66 652.11 894.44

增长率(％) 6.47 3.06 7.09 23.35 60.36 37.16

净利润(百万元) 36.13 －78.25 16.20 48.35 86.31 141.01

增长率(％) －9.72 －316.58 120.70 198.46 78.51 63.38

每股收益 0.1100 －0.2411 0.0500 0.1312 0.2342 0.3826

市盈率 87.55 －－ 192.60 73.40 41.12 25.17

PEG －9.01 －－ 1.60 0.37 0.52 0.40

△图表数据来源：Wind资讯

图表制作：张翔

◇2006-12-15 通化东宝 业绩将持续增长 ■中国证券报

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作者：

公司在1998年开发出的基因重组人胰岛素终于在2006年开始出现明显的放量销售

,预计2006年胰岛素的销售额将比2005年同比增长100%以上,达到1.5亿元,利润也将大

幅反转。随着公司二期工程的顺利进行,通化东宝的业绩将持续增长,预计未来三年公

司的净利润复合增长率为112%,2006年每股收益为0.15元,2007年每股收益为0.30元,

同比增长100%,2008年每股收益为0.50元,同比增长67%,给予该股买入的投资评级。(

李淑花)

◇2006-10-16 医药行业调控继续 优势公司受惠 ■证券时报

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作者：

今年以来,医药行业相继出台一系列政策,这将从根本上改变医药产业格局。9月

初,国家发改委再次下发了《医药行业“十一五”发展指导意见》,该意见坚持政府主

导和市场机制相结合的原则,并有望改变“以药养医”的局面。同月,经批准,

国家成立了由11个有关部委组成的医疗体制改革协调小组,负责制定我国医改的新方

案。

对此,某券商研究员认为,医药行业的内外部环境已经发生巨大变化,行业内部各

子行业未来的发展将因此受到不同的影响,相关上市公司的未来业绩也将因此而有所

改变。

调控效果显现

为解决我国医药领域的看病难、看病贵的难题,今年以来国家相关部门相继出台

了一系列的政策,试图扭转我国医疗领域的畸形发展状况。具体措施上,国家已采取或

即将采取降价令(药品价格分批次全面调整)、处方明码标价、OTC定价权下放、严格

药品分类管理等手段来调控药品价格。同时,国家积极开展“商业贿赂”治理、恢复

通用名制度等一系列措施来抑制药价虚高。

从相关统计数据来看,医药行业目前仍然表现为稳步上升的趋势。据中经网的统

计资料,今年1－6月份我国医药制造业共完成产值2205.72亿元,占GDP的比例为2.4%,

比2005年提高0.3%,行业产值增速为19.9%,仍然高于GDP及第二产业(工业)增速。

然而,受国家政策调控以及行业内部竞争加剧的影响,今年医药行业的增速已明显

呈现下滑态势。统计数据显示,今年1－7月整个医药行业增长速度下滑7.6%,行业利润

增长率也随之大幅下滑,相比2005年下降了13.1%。

不过业内研究人士认为,这是行业内结构性调整导致的结构性盈利能力下降,医药

行业内部的各个子行业却是表现各异。数据显示,今年1－7月,生物制药子行业表现出

较好的行业景气度,尽管受医药行业大气候影响,生物制药业的销售收入增速有所下降

,但盈利能力快速增强,是医药子行业中唯一一个出现总利润增长率不降反升的子行业

。此外,中药产业的表现也较好,虽然销售收入增长有一定的回落,但子行业的总利润

增长率下降幅度略小于销售收入增长率的下降幅度,呈现出良好的盈利能力。

然而原料药板块则因为受到原材料上涨、行业竞争、人民币升值等多种因素影响

,不仅销售收入下滑,利润空间也受到大幅压缩,总利润增长率下降30%,增长率仅为5%

。尤其是大宗原料药板块,虽然VA、VE等产品出口退税利好能微弱地增加公司盈利,但

受出口竞争加剧、人民币升值及原材料价格上涨等因素影响,其盈利能力仍然表现为

下降趋势。与此类似的还有化学制剂子行业,因受抗肿瘤药品今年6月和8月连续两次

价格下调以及反商业贿赂整治的影响,化学制剂子行业销售收入增长速度减缓,利润空

间大幅压缩,出现5年来利润总额增长率低谷,增长率为-4.7%。

生物医药发展潜力大

据今年9月国家发改委下发的《医药行业“十一五”发展指导意见》,现代医药生

物技术被列为“十一五”医药行业发展的六大主要任务之一。业内人士认为,在行业

长期景气的预期下,生物医药领域内创新能力较强的公司,将会得到国家的大力支持,

如华兰生物(002007)、通化东宝(600867)、天坛生物(600161)、东阿阿胶(000423)等

拥有生物制药储备项目的公司。

公开资料显示,华兰生物已拥有国家正式生产文号的产品有人血白蛋白等8个品种

27种规格。其中,25%规格的人血白蛋白为国内首家生产,静注丙球在国内首家采用双

重病毒灭活工艺。华兰生物的主导产品人血白蛋白市场份额约10%,免疫蛋白市场份额

约20－30%,目前生产规模在亚洲最大,且具显著的规模成本和品种优势。而通化东宝

的“基因重组人胰岛素注射液”不仅填补了国内空白,而且也在加快其产能扩展,公司

预计在今年的扩张达产后,其基因重组人胰岛素冻干粉的生产能力将达到年产3000公

斤。此外,天坛生物、东阿阿胶等也分别拥有多项疫苗产品储备。

在OTC市场经过长期市场积淀的优势企业,如同仁堂、云南白药等将受惠于《指导

意见》中继续推进我国中药现代化、天然药物发展,以及未来“医药分家”改革实施

等难得机遇。业内人士估计,未来OTC市场将保持14%到15%的增速。

此外,随着今后反商业贿赂将成为长效政策、通用名制度的恢复使用,将进一步挤

压处方药市场泡沫,具有优势品种、研发能力、强大透明的销售渠道的制药企业,如恒

瑞医药(600276)将在处方药市场处于更加强势的地位。该公司目前的主要产品有片剂

、针剂等,上半年该公司实现主营业务收入67085.57万元,比上年同期增长16.03%；净

利润10751.76万元,比上年同期增长40.81%。同时,该公司今年上半年还获得9个新药

证书,其第一个具有自主知识产权的艾瑞昔布已进入Ⅲ临床。

伴随着我国医药商业整合速度的加快,医药商业板快也日渐受到市场的重点关注

。有业内人士认为,未来5－10年内医药商业的行业集中度将迅速提高,从而形成3家左

右行业“巨型航母”,相关上市公司如国药股份可能迅速成长为未来行业的领头羊之

一。

为什么今天期货这么多品种都跳水了

可以讲述期货奇才、机构投资部经理吉明先生的传奇故事

1998年，在中国的江苏省，有一个亿万富翁在期货市场上，连受重挫，遭到3000万的亏损，濒临灭顶之灾。

然而，5个月后，这位富翁在一个高参的指点下，却奇迹般地得以“复活”。不光把亏损的3000万元扳了回来，还倒赚了5000万元！

短短5个月，搏取8000万，这神话是怎么创造的？那位使亿万富翁复活的“高参”又是谁呢？

为寻根探秘，记者多次慕名来到江苏中期期货有限公司，对被人们称为“神鹰”的期货奇才、机构投资部经理吉明先生进行了专访。

许多投资者之所以失败，很重要的原因之一就是只看到挣钱的机会，而不对市场进行选择。

1997年，为了向国际化基金管理、专业理财方面靠拢，公司让吉明到南京总部负责基金试点。

当时，期货交易的品种比较多，有不少品种如天津红小豆、海南咖啡等行情波动巨大，机构操纵现象多。尽管机会很多，但他还是把这类品种排除在视野之外。因为这些品种可分析性差，超出了个人的判断之外，挣钱是偶然的，而赔钱却是必然的。

按照安全第一的首要原则，他选择了大连大豆、上海铜和海南橡胶作为主要观察对象，这些活跃的大品种本身就提供了足够的投资机会。这正是吉明在进行基金投资中不断取得胜利的重要因素。而许多投资者之所以失败很重要的原因之一，就是平时只看到挣钱的机会，而不对市场进行选择，往往对风险失去控制，分析立足的根基不稳。

吉明在选择好了品种后，接着就对所关心的品种做战略性的评估。即当前的走势处于发展的什么阶段：是积蓄能量？还是处于趋势能量释放的尾声？还是在构筑顶底等等什么的。他认为这是相当重要的工作。因为它决定着下一步的操作计划和策略。只有做到前瞻性预测，才能做到有的放矢。评估行情的中心任务是：超前地捕捉一波具有战略投资意义的行情，而不是局部意义的短线行情。

至于对于锁定的交易品种，交易机会的捕捉，吉明倾向于等到商品的基本面趋向与价格所表现的技术面达到统一时。这样做，才符合每战必胜的操作宗旨。他认为贯穿《孙子兵法》全文的精髓在于全胜的思想，期货交易也是如此。

吉明说，基本面的内在要求，决定着做交易的方向。而进出场策略、时机，则更多地应用技术面的表现。根据他总结的总体方针：“宏观顺势，微观逆势”，战略方向一旦确定，就在看似最危险的地方进场交易，而实际上这恰恰是最安全的地方。因为安全与危险是相对的和可转化的。

大地蒋姓客户橡胶做庄被证监会调查，有六万手多单分散在约十家期货公司，联合现货市场操控市场，引发市场投机力量撤退，造成市场跳水。

蒋仕波，浙江诸暨人，38岁，浙江大地期货副总（兄弟蒋逸波也是搞期货的，永安期货副总），喜好做ST摘帽股，主做年底到第一季度的摘帽行情，做过苏宁环球，万向德农，烟台冰轮，无一失手。大地期货的后台老板是鼎鼎大名的浙江物产元通集团。元通集团主营机电产品和汽车销售，是全国机电行业第一。 高尔财，蒋仕波哥们，同时进出过风帆股份等多只股票。 缪文琴， 蒋仕波姐妹，同时进出过烟台冰轮，万向德农等多只股票 高雅萍，高尔财亲戚，做过万向系的股票 宋坚军，蒋仕波同行，哥们，永安期货副总，同时进出过万向德农 史伟，做过ST卧龙，投资思路一致，与蒋仕波一伙有无关系，这批黑庄同时操纵日胶来协助炒作沪胶

供参考